债券ETF基金有哪些特点?

债券ETF同时具备开放式基金的申购/赎回特性和封闭式基金的交易特性,具有以下三大特点债券etf:

特点一债券etf:被动操作的指数型基金

债券ETF以复制跟踪某一选定的目标债券指数为投资目标债券etf,依据构成指数的成份债券和其成份比例,采取特定的复制方法,来跟踪目标指数的表现,追求跟踪误差和偏离度的最小化。

特点二债券etf:独特的实物申购赎回机制

所谓实物申购赎回机制是指,投资者向基金管理公司申购ETF,需要拿ETF指定的一篮子债券来换取;赎回时得到的不是现金,而是相应的一篮子债券;如果想变现,需要再卖出这些债券。此外,ETF有“最小申购债券etf、赎回份额”规定,只有资金量较大的投资者才能参与ETF一级市场的“实物申购赎回”。

特点三:实行一级市场和二级市场并存的交易制度

ETF实行一级市场和二级市场并存的交易制度。在一级市场上,大投资者可以用债券换份额(申购)、用份额换债券(赎回)。在二级市场上,ETF与普通交易所债券一样在市场挂牌交易。无论是资金量较大的投资者还是中小投资者均可按市场价格进行ETF份额的交易。

一级市场的存在使二级市场的交易价格不可能严重偏离基金份额净值,否则就会发生两个市场的套利交易。套利交易会最终使套利机会消失,使二级市场价格恢复到基金份额净值附近。因此,正常情况下,ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。

债券基金以后的趋势是什么样?

依个人判断,未来债券基金规模继续扩张,收益率持续下行。

该论点有一个大前提:货币不是稀缺资源。

既然货币不是稀缺资源,那么随着经济的发展,企业融资必然增加,即发行的债券必然增加。那么增加的债券去哪了呢?大多数都是有债券基金、定期理财产品和金融机构持有。

也就是说随着经济的发展,债券基金的规模必然增加。

然而,又因货币不是稀缺资源,随着一国经济的发展,它的市场利率水平是要不断下行的。比如我国90年代一年定期存款利率高达10%,如今商业银行一年定期利率徘徊于2%;再来看发展中国家和发达国家,发展中国家通胀率通常较高,以致市场利率水平较高,而发达国家通胀率通常较低,有效的抑制市场利率,市场利率水平偏低,例如有些发达国家开始实施负利率。

市场利率水平会影响债券利率水平,当市场利率水平下行也就会导致债券利率水平下行,而债券基金作为主要投资债券的基金,那么他的收益必然受到利率下行的影响,导致收益率下行。

因此,从长远的未来来看,或者趋势来看,未来债券基金规模继续扩张,而收益将持续下行。

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