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为什么不推荐大家看《股票操盘手回忆录》

在我给实战水席的学员推荐的课外书目中,独独没有鼎鼎大名的《股票操盘手回忆录》(杰西·利文摩尔著),因为我觉得这是一本理念上有很大缺陷的书,因为他的作者最后是自杀的。

先来看一下附录股票操盘手回忆录:
一九二三年,在美国芝加哥的海滨大饭店(Edgewater Beach Hotel)举行一次世界性重大的金融会议,出席的人员中有九位是当代执牛耳的财阀,也是成功的财经巨头。
第一位是世界最大钢铁公司董事长查理.雪伯(Charles Schwab)、
第二位是世界最大通用事业公司董事长撒母耳.印述(Samuel Insull)、
第三位是世界最大煤气公司董事长豪尔.贺布逊(Howard Hospson)、
第四位是世界最大粮食公司董事长阿萨.卡顿(Arthur Cutten)、
第五位是纽约证券交易所董事长理察.威尼(Richard Whitney)、
第六位是美国阁员之一的阿尔巴.佛耳(Albert Fall)、
第七位是世界最大独营公司总经理利恩.费拉沙(Leon Fraser)、
第八位是纽约华尔街大财阀之一的杰西·利文摩尔 (Jesse Livermore)、
第九位是国际银行总经理利恩.库鲁根(Leon Kruegen)。
他们九位金融界的巨头,几乎可以左右整个世界的经济市场,每一位都是家财万贯,应该是世界上「最幸福的人」吧!
结果恰恰相反!他们都懂得「如何赚取钱财」,却不懂得「如何获得生命」。
经过廿六年之后,追踪调查他们的晚年下场真是何等悲惨!

第一位-查理.雪伯(Charles Schwab):家财破产,负债累累,抑郁而死。
第二位-撒母耳.印述(Samuel Insull):逃避审判,流亡国外,犯案而死。
第三位-豪尔.贺布逊(Howard Hospson):患了神经病,被关在疯人病院中。
第四位-阿萨.卡顿(Arthur Cutten):家财破产,贫死海外。
第五位-理察.威尼(Richard Whitney):从猩猩监狱释放,死于家中
第六位-阿尔巴.佛耳(Albert Fall):从监狱释放,死于家中。
第七位-利恩.费拉沙(Leon Fraser):自杀身亡。
第八位-杰西·利文摩尔(Jesse Livermore):自杀身亡。
第九位-利恩.库鲁根(Leon Kruegen):自杀身亡。

杰西·利文摩尔说: 「华尔街永不改变,钱袋会变,投机者会变,股票会变,但华尔街永不改变,因为人性永不改变。」他自己克服不了人性的弱点,一而再、再而三的暴富和破产,最后自杀。

从巅峰跌落谷底   杰西在赚了一大笔钱后,又在策划另一场“大屠杀”了。1929年10月份来到了。10月24日,星期四,股市价格狂跌,头一场“爆炸”把股市炸得粉身碎骨。10月29日,股市依然狂跌不止,第二场“爆炸”把股市炸得寿终正寝。许许多多的股票持有者眼睁睁看着手中的证券成了废纸,财富随着股市的惨跌化为乌有。可是,杰西这个股市的投机家,和少数几个人一样,早已脱手了,他正幸灾乐祸地喝他的香槟酒。杰西拥有的财富足够他挥霍好几辈子。但他像个赌红了眼的赌徒一样,仍然不肯歇手,继续在股市上弄潮,乐此不疲。不幸的是,杰西的好运已经过去了。到1930年的时候,情况发生变化。谁也不知道究竟是怎么回事,他的大脑究竟发生了什么变化,杰西开始有些玩不转了。或许是因为家事的干扰?妻子因为他的不忠,正在闹离婚;或许像一些伟大的体育明星,他们的体育生涯中总有个巅峰,一旦走过了,下坡就变得非常快。总之,杰西突然之间变成了进入冬眠状态的昏昏沉沉的“大熊”。到1931年底,他损失了一半财产。到1933年,剩下的另一半财产也不见了。杰西在一些必胜无疑的生意上输掉大约3000万美元。这些生意跟他以前曾经做过的差不多,可是现在,他做这些生意却不灵了。这时候,证券交易委员会对卖空的规则做了许多修改。在这以前,那规则是“买方得多留神”,而这时已变成“卖方得多留神”了。杰西过去专做卖空生意,新规则对他有了诸多限制,对他来说更是困难重重。到了1934年,杰西已成为一名醉鬼。人们看到他穿着邋遢的衣服,喝得醉醺醺,疯疯癫癫地出现在股票交易大厅里。他变成了以前他自己的影子,在股市摔得头破血流。他成为他以前敌手们鹰嘴啄食的一块肉。这块肉终于被啄食光了。杰西穷困潦倒,1934年3月4日,他不得不申请破产。经过清理,杰西欠下的债务达226万美元。而他剩下的钱,只有18.4美元。杰西的妻子早已离他而去。他孑然一身,住进了到处透风的公寓。劳斯莱斯轿车没有了,豪华住宅、别墅、游泳池没有了,前呼后拥的仆人没有了,一切都烟消云散。杰西像个赌输了的赌徒,有时空手去股票交易大厅转转。交易大厅里照样人头攒动,熙熙攘攘。他看到了像他以前那样的大赢家,满面春风得意扬扬,也看到了一些输家满脸沮丧。有的以前被他玩惨了的炒股者见到他会挖苦他一句:“喂,杰西,你今天又抛了几百万?” 1940年11月,一个大雪纷飞的日子,房东又来找杰西逼讨房租。他喝下仅剩的半瓶威士忌,从寓所溜了出来。他在大街上转悠着,望着大街上往来穿梭的豪华汽车,望着商店橱窗里琳琅满目的商品,望着街边伸手乞讨的乞丐,他长叹一口气。杰西走进一家大旅馆(Sherry Netherland Hotels)的卫生间,从口袋里掏出手枪,朝自己的脑袋扣动了扳机。他留下的遗书中写道:“我的一生是一场失败。”(来源/金库网豆瓣网博客大巴) 编辑:贺洁 美编:王媛

最传奇的操盘手:杰西•利文摩尔
BWCHINESE中文网 2011-11-01 星期二

从1892年到1940年,杰西•利文摩尔投入股票操作长达48年。这么多年的投资经验,历经数次的兴衰起伏、破产、惊人的财富,他发展出自身的操作获利策略。
BWCHINESE中文网讯,杰西•罗利斯通•利文摩尔(Jesse Lauriston Livermore)是20世纪最著名的操盘手之一。很少有人能够像利文摩尔那样迅速地集聚财富又迅速地失去财富。
据国外媒体报道,杰西•利文摩尔说:“华尔街不曾变过。口袋变了,股票变了,华尔街却从来没变,因为人性没变。”如同电影华尔街所描述的,华尔街从来没有变过,因为人性始终贪婪,历史总是不断地循环发生!
从1892年到1940年,杰西•利文摩尔投入股票操作长达48年。这么多年的投资经验,历经数次的兴衰起伏、破产、惊人的财富,他发展出自身的操作获利策略。
15岁深入研究股型态和价格变化
1877年7月26日,杰西•利文摩尔生于麻州,父亲在新英格兰务农为生。利文摩尔从小课业表现优异,1年内可以完成3年的学业,但是由于家境贫困,父亲要他辍学,分担家中经济责任。13岁的利文摩尔带着母亲提供的5美元,毅然离家启程前往波士顿。他在潘伟伯公司(Payne Webber)担任抄写黑板的小弟,工资微薄,每个星期才领6美元。
潘伟伯聘有行情收报员,坐在营业厅,行情收报机的股票报价一进来,就得尽快扯开嗓门大喊。利文摩尔的新工作,是一听到报价喊出,赶紧将数字抄写在大黑板上。他趁上班之利,记住各种股票的价格和代号并且研读股市行情,紧盯着行情报价。他也开始作笔记,把工作时抄到的数字记录下来,而且很快就发现,里面有一些型态的变化。他在笔记本里记下几千笔的价格变动,深入的埋首研究,寻找那些特殊的型态。在利文摩尔15岁的时候,已经开始深入研究股票型态和价格之间的变化。
“华尔街大空头”呼风唤雨
他投资生涯的第一场交易,是和朋友一起集资。他们凑了5美元,买百灵顿(Burlington)的股票,因为利文摩尔的朋友认为这支股票会涨。他们在一家空壳证券商(注:空壳证券商是指未登记的证券经纪商,利用客户的资金,投机性买卖股票和商品,或者接受客户下单买卖,却未透过交易所进行交易)下单买卖。投资百灵顿之前,利文摩尔研究了它最近的股价型态,相信价格一定上涨。最后,他在十五岁的时候第一次买卖股票,并且最后分到3.12美元的利润。
16岁时,靠交易股票赚到的钱,已经多于公司给他的工资。等到赚进1,000美元,他辞掉工作,专心在空壳证券商交易股票。20岁的时候,波士顿和纽约两地的空壳证券商都下达禁止令,不准他进场买卖。而他将战场转移到纽约,并且赚进1万美元,但是之后尝到苦头,往往因为一时的冲动,而付出惨痛的代价,将所赚取的利润,完全赔掉。1906年,股市多头格局难以持续维持,利文摩尔开始布局空单交易,来年的股市大崩盘,让他在30岁的时候,已经成为百万富翁,并曾在一天之内轧平和回补空头部位,就赚取了300万美元利益。
1907年10月,当时最具影响力的金融大亨摩根(J.P. Morgan)挹注必要的流动性到市场,试图维持市场继续运转,把华尔街从接近崩溃的边缘挽救回来。摩根甚至亲自直接向利文摩尔致意,请他停止放空,告诉利文摩尔恐怕整个股票市场即将被摧毁。连在金融圈赫赫有名的摩根,也承认利文摩尔在市场上呼风唤雨的能力,可见利文摩尔在当时华尔街的名声和影响力已达到难以撼动的地位,并且赢得“华尔街大空头”(The Great Bear of Wall Street)的称号!
举枪自尽、传奇画下休止符
1908年,利文摩尔听从期货大王托马斯的建议开始做多棉花交易,但是他的棉花多头部位损失惨重,赔掉以前获利交易赚进的几百万美元,他违反了自身操作的原则,轻易的听信他人之言论。他也违背迅速认赔出场的守则,继续死抱赔钱的部位。随后利文摩尔花了数年的时间,操作才恢复获利,但是随后又发生了第一次世界大战,他积欠债权人高达100万美元以上,迫使他宣告第三度破产。
1917年利文摩尔在市场上多次操作都告捷,开始偿还以前积欠的所有债务,且恢复了在华尔街的显赫地位。1928年多头市场全力奔驰。利文摩尔一路作多,获利可观。接着他开始留意市场的头部是否将形成。1929年,他轧平所有的多头部位,改为逢涨必卖。他也认为市场涨势已经到了末端。他看到市场大涨之后,开始出现横向移动的交易型态,一改原先的喷出走势,市场已发出崩盘在即的预警讯号。那时的领先股已经停止再创新高价,走势迟滞不前。利文摩尔开始往空方布局,1929年股市大崩盘,利文摩尔也登上更高的巅峰,在随后的大崩盘中,累积赚取超过1亿美元,而当时的美国1年税收仅42亿美元!
利文摩尔虽然赚得巨额财富,却要面对许多私人问题带来的挑战。他历经婚姻不顺,前妻将他的财产挥霍一空,又在一次酒醉后,对长子开枪,造成长子残废,都带给他极大的压力与内心的折磨。1930年代,他在操作上的收获,不如从前,因此对自己遭遇的问题更加灰心丧意。1934年,他再度声请破产,并且患有深度抑郁症,他的儿子说服他写书,藉此鼓舞情绪。1940年3月,利文摩尔所著的《股票作手杰西•利文摩尔操盘术》正式出版。这本书卖得并不理想,主要是因为经济大萧条的阴影挥之不去,人们对股票市场缺乏动力。新书出版后没几个月,1940年11月28日,他在饭店用晚餐时,留下遗书给第三任妻子,然后在洗手间举枪自杀,结束传奇的一生。

看一下利文莫尔的炒股经验20条,看似经典,但隐含杀机:(我粗浅的点评)
1、买卖任何股票或商品要能真正赚到钱,必须一开始进场就获利才行。
(一进场就获利说明这个股票和你共振,但一进场获利并不能保证你能最终赚到钱。迷信这个心理暗示,就会埋下失败根源。)
2、假如你的第一笔交易已经让你蒙受损失,再做第二笔交易不过是有勇无谋。
(一开始就买错,说明不合拍,不可补仓。看准了,再做。若再做再错,要远离。不可强求。)
3、不要在同一时间内介入太多股票,几档股票要比一大堆股票容易照顾。
(如果你重仓一个股,必定导致喜好心,容易犯浑,无法执行纪律,重仓是操盘中最大的陷阱,不可不慎。)
4、除非你确知你的交易结果无碍你的财务安全,否则不要出手交易。
(说得好听,很难做到。否则,利文莫尔,怎么会屡次破产。克服人性的弱点的措施,要落实。)
5、股票越过“关键点”之后若不能展现出应有的表现,即应视之为必须要留意的危险信号。
(该涨不涨,理应看跌。但重仓之下,你还能警觉吗?如何落实自己留意危险信号呢?)
6、专注在最强势的产业类股,并且从这些产业类股中找出最强势的股票。
(这一条,完全同意。但专注,而不执着。最强的,转眼就成了最弱。)
7、必须迅速斩断损失并且让获利乘势往前行。
(截短亏损,让利润奔跑。但具体怎么做到呢?不要停留在口头的认识上,必须在行动上切实做到。这就是幽灵法则:1、小亏善输。2、做对加仓。)
8、假如你损失50%,那么你必须获利100%才能扳平。
(5%、10%都不应该允许亏,竟然还允许亏50%,完全失控。)
9、市场永远不会错,个人意见则经常都是错的。
(市场没有对错,只有趋势,个人必须有洞察和远见,然后配合操作上顺势,不逆势操作。)
10、类股走势是交易时机的判断:股票不会单独行动。
(股票联动,是趋势的验证。)
11、永远都要留意自己的情绪:赢的时候不要太自信,输的时候也不要太过沮丧。
(当你意识到自信和沮丧,你已经处于不正常的状态了。自信的时候你提醒自己不要太自信,有用吗?沮丧的时候提醒自己不要太过沮丧,有用吗?毫无用处。正确的是,不应该有情绪,只有标准。制定标准,执行标准。)
12、成功的投资人不会随时在市场上投资,许多时候应该手握现金。
(是啊。你做到了吗?机会面前,欲望驱使,你熬得住吗?难难难!能空仓,才算会炒股。)
13、股市投机客有时会犯错,当犯错时一定要明白,千万不要违反自己的原则。
(犯错是正常的,不可避免的,关键是马上纠错。错误和正确是一体两面。当下决断的话,错误也许就是正确,反之,执着的话,正确也是错误。)
14、不要抱着下跌的股票,成为一个“无可奈何”的投资者。
(当下决断,唯有趋势。没有情绪,只有标准。为什么会抱着跌呢?因为幻想和贪婪。)
15、保护好你的本金:采用测试交易单做买进,逐步建立部位。
(最重要的就是保护本金。炒股的第一原则。)
16、投机一定要有方法,并且依计行事,不要老是更动自己的计划。
(制度是实施的依据和保证,制度随形势的变化而变化,不变中有变,变中有不变。制度和执行,完美融合。)
17、在市场行情走到尽头时,大量通常是倒货量,这时股票从大户手中流向散户,从专业人士手中流向一般大众。
(趋势决定一切,资金流向只是虚妄。迷信大户,迷信消息,迷信数据,还不如看趋势,明明白白。)
18、股价不可能会因为价位太高就不能买进,也不会因为价位太低就不得放空。
(趋势,趋势,趋势。)
19、“创新高价”是很重要的时机,创下历史新高价代表已经完全消化套在上方的股票筹码供应,有可能是有效的突破讯号。
(新高,还有新高。该涨不涨,理应看跌。)
20、自古以来,人类之所以在市场上不断重演以往的戏码,是因为贪婪、恐惧、无知以及希望…这就是为什么数字结构和型态会不断重复。
(知道贪婪是根源,稳赢就有了基础。)

踩在前人的肩膀上,在正法的指引下,在市场实战中洗礼,最后蜕变,你才会知道每一句平凡的话后面的深刻内涵。这不是买几本书啃一啃就能体会的,非要自己实战才能开悟。

抛砖引玉,胡言乱语,祝大家学习进步!

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